Une fin d’année 2025 peu dynamique côté ventes

L’activité de la promotion immobilière n’a pas été très dynamique ce dernier trimestre 2025 hormis pour les ventes en bloc qui sont habituellement conclues en fin d’année.

Gironde

A l’échelle girondine, les mises en vente sont en baisse avec 620 lots mis sur le marché. Cela dit, en cumulé sur l’année, la courbe reste positive avec  2 815 lots mis en vente en progression de 32% par rapport à 2024.
Hélas, du côté des ventes, c’est toujours la grimace : 341 lots réservés, en recul par rapport au 3T2025. En cumul sur l’année 2025, le département enregistre à 1 673 ventes. C’est moins qu’en 2024 certes, mais c’est une baisse contenue, -2% . Pour comparaison en 2023, le secteur avait enregistré son niveau de vente le plus bas avec seulement 1 315 lots réservés. Mais si on remonte à 2021 et ses 3 512 ventes, la baisse d’activité est de 52% sur 5 ans.
Dans le détail, on observe que ces ventes sont à plus de 87% des ventes à occupants, essentiellement des T2 et des T3, et que 34% le sont en aidé (BRS, abordable ou PSLA).  A noter sur ce dernier trimestre de l’année, un niveau assez élevé de ventes en bloc, 714 lots,  comme habituellement en fin d’année.  En cumulé sur 2025, on atteint les 1098 lots vendus en bloc , c’est en baisse de 36% par rapport à 2024.
En conséquence, l’offre commerciale est globalement stable avec 3 579 logements en vitrine. Au sein de cette offre, le stock dur (lots livrés ou proche de l’être)  est lui aussi stable avec 369 lots qui n’ont pas encore trouvé preneur à fin décembre soit 10% de l’offre.
A noter également que les opérateurs ont moins soustrait de lots de la commercialisation cette année : 760 lots retirés en 2025 contre 937 en 2024.
Côté valorisation, les prix sont stables sur l’année à 4 917€/m² PKI en moyenne sur le département.

Zoom sur Bordeaux métropole. Sur l’agglomération bordelaise, après un pic de mises en vente au 3T2025,  le 4T2025 revient au niveau des 2 premiers trimestres. Sur l’année on atteint les 1 794 lots mis en vente, en hausse de 23 % par rapport à 2024.
Mais hélas, à l’image du département, cette dynamique ne s’applique pas aux ventes. Celles-ci sont encore à un niveau très faible : 249 lots vendus entre octobre et décembre – dont 86 ventes sur la commune de Bordeaux. Dans le détail on note toujours sur l’agglomération une quasi-disparition des ventes à investisseurs. Ce sont désormais les ventes à occupants qui portent le marché et ces ventes sont à 40% des ventes aidées, notamment en BRS. Les T2 et les T3 représentent 63% des ventes.
Dans le même temps, on enregistre encore 149 retraits soit 383 lots retirés ou annulés en cumulé sur l’année 2025. L’offre commerciale s’établit ainsi à 2 504 lots disponibles, dont 324 lots stock dur (145 situés à Bordeaux). Ce stock dur représente désormais 13% de l’offre.
Côté valorisation, les prix sont stables au 4T2025 et en moyenne sur 2025, le prix s’établit à 4 854€/m² PKI, semblable à 2024.

Du côté du bassin d’Arcachon, l’activité se maintient avec un niveau de mises en vente stable et des ventes qui résistent. Le secteur enregistre ainsi 85 ventes entre octobre et décembre, stable par rapport au 3T2025. En cumulé sur l’année, 308 lots ont été réservés soit une hausse de 12% par rapport à 2024.  Ces ventes sont quasi exclusivement des ventes à occupants dans le libre. Les ventes aidées, essentiellement en BRS ne représentent que 12% des ventes. A noter que sur ce dernier trimestre 2025, 107 lots ont été vendus en bloc.
L’offre commerciale se maintient aussi sur un an aux alentours de 500 lots disponibles et le stock dur équivaut seulement à 2% de l’offre (11 lots).
Côté prix, après un pic de progression en début d’année, ils sont stables à 5390€/m² PKI au 4T2025. Sur l’année 2025 le prix moyen est à 5 432€/m² PKI, également stable par rapport à 2024.
A noter que le secteur littoral, qui avait enregistré une belle dynamique au 3T2025 avec un beau niveau de vente, marque le pas en cette fin d’année.
Le secteur libournais est quant à lui toujours atone.

Charente Maritime

Du côté de la CA de La Rochelle, l’activité a été peu dynamique au 4^e trimestre . Si les mises en vente progressent, 79 lots mis sur le marché ce trimestre contre 39 au trimestre précédent, les ventes ne suivent pas vraiment, restant stables avec 55 lots réservés entre octobre et décembre. En cumulé sur un an, le secteur enregistre 791 lots mis en vente pour 291 ventes. Certes c’est légèrement mieux qu’en 2024 mais si on compare à 2021 le constat est sévère : -54% de mises en vente et -58% de ventes.
A noter que l’agglomération rochelaise, contrairement à Bordeaux, réussit à maintenir un niveau de ventes à investisseurs de l’ordre de 20%. Quant aux ventes à propriétaires occupants, elles sont pour 27% d’entre elles, des ventes aidées, essentiellement en BRS. Le secteur enregistre aussi pour 2025  181 ventes en bloc, et, c’est à noter, seulement un retrait.
En conséquence, l’offre commerciale est stable à 533 lots disponibles à la vente. Le stock dur progresse légèrement en cette fin d’année avec 35 lots livrés ou presque n’ayant pas trouvé preneur ce qui représente 6% de l’offre commerciale.
Côté valorisation, en moyenne sur l’année 2025,  les prix se stabilisent autour de 5700€/m² PKI  .

Du côté de Rochefort, l’activité est toujours au ralenti : pas de mises en vente et 5 ventes pour 24 lots en vitrine. A noter, en comparaison, 34 ventes en bloc réalisées en 2025.

Du côté de Royan, 98 nouvelles mises en ventes ont été réalisées au 4T2025 après une première salve de 68 lots au 3T2025 . Hélas, les ventes ont un rythme plus lent, 18 lots réservés d’octobre à décembre, 76 ventes en cumul sur 2025. Ceci dit les ventes sont en hausse de 58% par rapport à 2024.  Des ventes qui sont quasi exclusivement réalisées auprès de propriétaires occupants dans le libre. L’offre commerciale bondit ainsi à 260 lots disponibles à la vente dont 15 lots en stock dur ce qui représente 9% de l’offre commerciale.
Côté valorisation, le prix moyen s’établit en 2025 à 5 139€/m² PKI, soit une hausse de 6% par rapport à 2024 .

Sud Aquitaine

Après avoir maintenu une dynamique positive jusqu’au 1^er trimestre 2025, l’activité en Sud Aquitaine est en repli depuis trois trimestres maintenant. D’octobre à décembre, le secteur a enregistré 175 mises en vente, en recul par rapport au 3T2025. En cumulé sur l’année 2025, les mises en vente baissent de 15%.
Dans le même temps, le niveau des ventes chute également : 226 réservations entre octobre et décembre, c’est moins que le trimestre précédent et si l’on regarde le cumul de l’année 2025, on atteint tout juste les 1000 ventes (1023 précisément), soit un recul des ventes de 10% par rapport à 2024 , et de 21,5% par rapport au pic de 2021.
Dans le détail, au 4T2025, les ventes sont faites à 90% auprès de propriétaires occupants. Ces ventes sont pour 44% des ventes aidées essentiellement en BRS. En cumulé sur l’année 2025, le secteur maintient cependant 20% de ventes à investisseurs. Côté ventes à occupants, le BRS avec 313 ventes, représente 30% des ventes totales.
A noter un niveau élevé de retrait sur 2025 : 251 logements retirés de la commercialisation et comme d’habitude en fin d’année, un niveau élevé aussi de vente en bloc (149 lots). En cumulé sur 2025, le secteur enregistre 269 ventes en bloc dont 164 sur le Grand Dax.
L’offre commerciale s’établit ainsi sur 2025 à 1 047 lots disponibles à la vente dont 109 lots en stock dur qui continue d’enfler et représente 11% de l’offre.
Côté valorisation, le secteur affiche un prix de vente moyen à 5 456€/m² PKI, c’est en baisse par rapport au 3T2025 mais sur l’année 2025, le prix moyen est stable à 5 719€/m² PKI . Sur 5 ans, le hausse de prix est de 16%.

Pau

Météo un peu plus clémente sur l’agglomération paloise en cette fin d’année 2025.  Même si les volumes du marché demeurent faibles, les trois métriques principales sont à la hausse par rapport au 3T2025: 40 mises en vente, 20 ventes ,152 lots à l’offre.
En cumulé sur 2025, les métriques sont toutefois en deçà de 2024 : les mises en vente sont en net recul, -49%, ainsi que les ventes, -44%. Ainsi l’année 2022, qui a constitué un pic d’activité, semble bien loin.
Dans le détail pour 2025, les ventes sont à 91% des ventes à occupants et ces ventes sont à 41% des ventes aidées, essentiellement en BRS.
Le secteur enregistre moins d’une centaine de ventes en bloc et réussit à contenir son stock dur, seulement 7 lots.
Côté valorisation les prix chutent au 4T2025 à  3 474€/m² PKI après avoir fortement augmentés au 3T2025. En cumul sur l’année, le prix moyen s’établit à 3 730€ /m² PKI, stable depuis 3 ans.

Limoges

A Limoges, le marché de la promotion immobilière est toujours à l’arrêt : 1 mise en vente (en individuel groupé), 7 ventes d’octobre à décembre et une vitrine commerciale réduite à 42 lots disponibles dont 1 déjà livré.  En cumulé sur l’année 2025, le secteur enregistre 37 mises en vente pour 21 ventes, ce qui est une meilleure performance qu’en 2024. Cependant le constat est sévère si on se remémore le niveau des ventes en 2021 : 198 lots réservés. L’activité a chuté de 90% en 5 ans. Dans ce contexte, les opérateurs ont encore retiré 26 lots du marché cette année. En parallèle 29 lots ont été vendus en bloc.
Dans le détail, les ventes sont réalisées à 57% auprès d’investisseurs, et à 43% auprès de propriétaires occupants dans le libre. Le secteur n’enregistre pas de ventes aidées.
Côté valorisation, le prix moyen s’établit à 3  873€/m² PKI, une hausse de 5% par rapport à 2024.

Poitiers

Marché à l’arrêt ou presque du côté de la CA Grand Poitiers au 4T2025. Le secteur qui compte 10 programmes à la vente n’a pas enregistré de nouvelles mises en vente depuis trois trimestres, et peine à commercialiser sa vitrine commerciale, 73 lots sont disponibles dont 30 lots en stock dur. 15 ventes seulement ont été réalisées de d’octobre à décembre. En cumulé sur l’année 2025, le secteur enregistre 76 ventes. Ces ventes sont à 64% des ventes à propriétaires occupants dans le libre et pour 36% à investisseurs. Comme Limoges, la CA du Grand Poitiers n’enregistre aucune vente aidée. Les opérateurs ont toutefois vendu 116 lots en bloc au 4T2025.
Côté valorisation, le prix moyen qui s’établit à 3 525 €/m²  PKI sur 2025, stable par rapport à 2024.

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